簡介：機械設備行業(yè)深度研究：“一帶一路”戰(zhàn)略持續(xù)推進 裝備制造迎新,一帶一路戰(zhàn)略意義重大，深遠影響三大層面。一帶一路戰(zhàn)略從國際層面來看，提供了我國與其他國家與地區(qū)進行多邊合作的契機，促進我國政治影響力的擴大，另一方面通過產能合作、跨境電商等方式加強與世界各國的聯(lián)系，有助于我國成為世界強國。從國家層面來看，隨

機械設備行業(yè)深度研究：“一帶一路”戰(zhàn)略持續(xù)推進 裝備制造迎新

“一帶一路”戰(zhàn)略意義重大，深遠影響三大層面。“一帶一路”戰(zhàn)略從國際層面來看，提供了我國與其他國家與地區(qū)進行多邊合作的契機，促進我國政治影響力的擴大，另一方面通過產能合作、跨境電商等方式加強與世界各國的聯(lián)系，有助于我國成為世界強國。從國家層面來看，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略逐步加緊實施，我國對沿線國家的投資額保持較高水平。從企業(yè)層面來看，隨著項目規(guī)劃逐步實施、新簽合同大幅增加，預計未來三年中國企業(yè)的海外業(yè)務訂單將進入爆發(fā)期。
“一帶一路”峰會召開在即，國際合作迎新階段。2017年5月在北京主辦“一帶一路”國際合作高峰論壇。此次峰會是“一帶一路”提出3年多來最高規(guī)格的論壇活動，一是總結“一帶一路”建設的積極進展，展現(xiàn)早期收獲成果；二是深化伙伴關系，推動各方加強發(fā)展戰(zhàn)略對接；三是推動國際合作，實現(xiàn)合作共贏。我們認為此次峰會有望在訂單、資金和項目進展三個方面帶來重要突破。
裝備制造業(yè)迎來發(fā)展新機遇。一方面，經過過去十年的發(fā)展，我國工程機械、軌道交通裝備企業(yè)在產品的研發(fā)、生產及管理方面積累了豐富的經驗，以三一重工、中國中車、中鐵工業(yè)為代表的龍頭企業(yè)已經具備了國際競爭力。另一方面，“一帶一路”沿線國家大多數(shù)處于基礎設施建設的初期，其所處的階段與我國過去十年的基礎設施建設高速發(fā)展期非常類似，對工程機械、軌道交通裝備等有巨大的需求，而我國企業(yè)過去積累的經驗更有利于其在新市場上嶄露頭角。
“一帶一路”拉動海外工程機械需求。經過過去十年的積累，我國工程機械企業(yè)在品牌、技術、產品上已經具備了“走出去”的實力。2016 年以來，建筑企業(yè)海外訂單普遍實現(xiàn)高速增長。根據(jù)歷史經驗，工程機械設備訂單一般滯后于建筑施工企業(yè)一年左右，因此我們預計2017 年將是我國工程機械企業(yè)海外訂單增長的大年。
軌交設備完成技術引進吸收，開始走向全球。我國軌道交通行業(yè)取得的成就舉世矚目，在鐵路建設、運營、車輛設備領域均取得較大的成就，已經完成技術積累、開始走向全球。以中國中車為例，2016 年中國中車營業(yè)收入2297.22 億元，其中海外收入190.51 億元，占總收入比重為8.29%。2016 年公司簽訂的海外訂單總額約為81 億美元，相比2015 年海外訂單額57.8 億美元，同比增長40%。
投資建議：我們認為，在“一帶一路”大戰(zhàn)略中，我國裝備制造業(yè)將迎來難得的發(fā)展新機遇。其中，在“一帶一路”地區(qū)已有布局和一定的品牌知名度、產品具備國際競爭力的公司將率先受益。我們重點推薦軌道交通裝備公司中國中車、中鐵工業(yè)，以及工程機械龍頭三一重工、柳工，工程機械核心零部件供應商恒立液壓。